Ihren riesigen Geldbedarf zur Finanzierung von UMTS-Lizenzen und für technische Investitionen finanzieren Europas Telekommunikationsunternehmen mit Anleihen. Allein im dritten Quartal 2000 wird das Emissionsvolumen auf 30 bis 40 Millionen Euro geschätzt. Die Renditen dieser Unternehmensanleihen liegen zum großen Teil über den Renditen von Bundesobligationen.
Die Zeitschrift Finanztest (Heft 11/2000) rät jedoch zur Vorsicht: Der Kauf der Anleihen sei mit Risiken verbunden. Durch die großen finanziellen Belastungen könnten die Unternehmen in Zahlungsschwierigkeiten geraten. Für langfristig orientierte Anleger, die sich dieses Risikos bewusst sind, seien diese Unternehmensanleihen aufgrund ihrer hohen Rendite dennoch attraktiv. Allerdings sollten Käufer sich vorher über die Bonität der ausgebenden Gesellschaften informieren.